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HOME > 早一點看懂趨勢的投資用經濟指標

Part 1 看懂消費面數字

# 指標名稱與觀察重點
01.

汽車銷售
一旦汽車銷售顯示經濟將趨緩或衰退,那當然要避免投資一些對經濟循環較為敏感的資產。

主要指標:汽車銷售

02.

連鎖店銷售
想預測經濟走向的人應該密切觀察這項數據,因為消費占整體GDP的比重非常高。

主要指標:
相關指標:The GapCostcoTarget Corp.

03.

消費者信心
當你非常確定信心正逐漸改善,顯然就應該朝零售業尋找投資機會。

主要指標:消費者信心指數
相關指標:WalmartTiffany & Co.

04.

成屋銷售
當房價上漲,屋主會覺得自己比較有錢,而那個感受會影響他們對經濟前景的看法。

主要指標:成屋銷售狀況
相關指標:簽約待過戶房屋銷售指數(折成年率)

05.

未充分就業
當失業率上升,你應該介入防禦型投資標的,比方藥品、食品和酒類:人性的主要支柱。

主要指標:基於經濟因素而兼職者
相關指標:失業率

Part 2 投資面的重要經濟指標

# 指標名稱與觀察重點
06.

訂單出貨比
就最簡單的角度來說,訂單出貨比高於1.0,代表有利的數字,它代表產業的接單量超出它的生產能力。

主要指標:SEMI半導體接單出貨比

07.

銅價
如果銅價處於高檔且持續上漲,那就代表經濟擴張的訊號;如果銅價維持高檔但價格卻不見進展,代表經濟也許將趨向遲緩。

主要指標:銅價

08.

耐久財訂單
耐久財訂單中的資本設備支出數字,可以視為衡量企業界對景氣的實際行動,而非口頭宣示。

主要指標:耐久財訂單

09.

房屋建築許可及新屋開工數
多數經濟擴張期的借錢成本會隨著經濟體質逐漸改善而上升,這將導致:新建築活動減緩,進而使經濟趨緩。

主要指標:房屋營建許可新屋開工數(折成年率)
相關指標:SPDR 標普房屋建築商ETF

10.

工業生產與產能利用率
當企業愈來愈接近最大產能,公司老闆就會發現,公司愈來愈無法以現有資源來管理整個企業。

主要指標:工業生產指數(季調)工業產能利用率
相關指標:Cummins Inc.Fluor Corp.先鋒工業ETF先鋒原物料ETFiShares 標普北美天然資源ETF

11.

供應管理協會(ISM)製造業調查
透過美國各地製造業公司採購經理人的觀點,將可窺看經濟體系製造業部門的體質。

主要指標:ISM製造業調查

12.

供應管理商協會(ISM)非製造業調查
1990年代末期才開始彙編的本指數,較適合整理成圖表、密切觀察圖表的變動,留意數據是否維持在一定水平之內,而非觀察其動態趨勢。

主要指標:ISM非製造業調查

13.

商業日報暨經濟循環研究協會(JoC-ECRI)工業市場價格指數
當工業公司增加原料採購,工業生產需求品的價格就會被推升,這是經濟擴張的訊號;當採購量減少,價格也就會拉回,意即預告經濟趨緩、甚或衰退。

主要指標:

14.

倫敦金屬交易所存貨
存貨水準和價格呈現負相關。如能追蹤倫敦金屬交易所既透明又即時的各項金屬庫存數據,將可窺看金屬及採礦業的未來營運狀況。

主要指標:

15.

個人儲蓄率
一般來說,當一個經濟體的儲蓄愈多,代表日後的投資活動會愈多。

主要指標:個人儲蓄率

16.

單位勞動成本
當勞工的生產力提高、薪資卻維持不變,則單位勞動成本便會下降,這樣的情況對企業來說是有利的。

主要指標:單位勞動成本
相關指標:SPDR工業精選ETF

Part 3 從政府觀察的經濟看法

# 指標名稱與觀察重點
17.

聯邦政府預算赤字及國債
當政府負債增加的速度與GDP一樣快時,經濟還尚稱健康;但一旦負債增加速度過快,則高國債就可能會成為通貨膨脹的先鋒。

主要指標:聯邦債務:公共債務總額
相關指標:聯邦公共債務佔GDP百分比

Part 4 淨出口相關指數

# 指標名稱與觀察重點
18.

波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數
本指數隨著船舶需求而浮動,這些船舶所運載的多是鐵礦砂、煤和穀物等工業原料,故能反應特定產業的景氣近況。

主要指標:波羅的海綜合指數

19.

大麥克指數
在世界各地的麥當勞,品質幾乎都一模一樣的大麥克漢堡,為什麼會以不同價值來販售呢?落差的價格,很可能就是一次幣值錯估。

主要指標:

20.

經常帳赤字
本國人花在購買外國產品的錢,比外國人花在買本國產品的錢多太多時,就會產生經常帳赤字。當經濟陷入衰退時,赤字狀況便會越演越烈。

主要指標:經常帳餘額
相關指標:經常帳餘額佔GDP比重

21.

原油庫存
生活中大量的塑膠製品說明了石油與經濟之間的關聯性,所以,石油市場被視為一個能高度反映美國經濟體質的敏感指標。

主要指標:當週原油庫存變化

22.

日本短觀調查
短觀調查不僅是絕佳的領先指標,它的重要性遠比其他國家的類似指標高,因為日本的其他某些官方統計數據並不像其他國家的官方數據那麼可靠。

主要指標:日本短觀調查
相關指標:iShares MSCI 日本ETF

23.

美國財政部國際資本流動報告(TIC)數據
本指數是將外國人借錢給美國人的意願加以量化的成果,當數值越高,則意味著美國貸款人所需支付的利率越低,其手頭上可用的資金也就越多。

主要指標:

Part 5 更綜合與多元組成的經濟指標

# 指標名稱與觀察重點
24.

褐皮書
褐皮書涵蓋全美12個區域裡的商人及經濟學家對景氣觀點,其內容包括總體經濟與各別區域的詳細描述,尤其適合從事預測工作者。

主要指標:

25.

原油裂解價差
裂解價差有很多種,不過,投資人最關心的是原油和汽油之間的裂解價差──畢竟我們的經濟高度仰賴汽油。

主要指標:
相關指標:Valero Energy

26.

可取得信用擺盪指標
可取得借款佔消費者支出的比重非常高。若沒有了自由流動的借款,商業界將迅速陷入停滯狀態,經濟體系也會停擺。

主要指標:

27.

聯邦資金利率
股票和債券的價值也多少會受利率的影響。一般來說,聯邦資金利率較低時,債券比較值錢;當利率水準較低時,股票也可能比較有價值。

主要指標:聯邦資金利率

28.

生育率
當一個國家變得更富有,出生率就會下降。

主要指標:

29.

人均國內生產毛額(GDP)
醫師藉由聆聽心跳來判斷病患最基本的健康狀況,相同的,經濟學家則觀察人均GDP來了解一個經濟體的健康狀況。

主要指標:

30.

倫敦銀行間隔夜拆款利率
本指數不僅代表銀行對同業的觀點,還是很多消費性及其他企業浮動利率貸款利率的基礎,包括指數型房貸。

主要指標:倫敦同業拆款利率

31.

M2貨幣供給
當M2成長率上升,經濟就會成長,而當M2降低,經濟就會萎縮。

主要指標:M2貨幣供應量

32.

新屋銷售
新屋銷售數據和成屋銷售不同,其衡量標準是合約簽訂的時間點,而不是交屋時間點。

主要指標:新屋銷售
相關指標:SPDR 標普房屋建築商ETF

33.

費城聯邦準備銀行:ADS商業狀況指數
ADS的平均值是零,高於零代表經濟是正面的,負值則被視為經濟衰退。

主要指標:ADS商業狀況指數

34.

費城聯邦儲備銀行:商業展望調查
對於想要盡可能深入探究最詳細真相的人來說,本指標正如同美國版的日本短觀調查,非常值得鑽研。

主要指標:費城聯儲商業展望調查

35.

實質利率
當實質利率為負數,就代表FED採取寬鬆政策,這將能加速經濟成長。如果實質利率為正數,代表它採取緊縮政策,將傾向於減緩經濟成長速度。

主要指標:短期實質利率

36.

空頭淨額
放空股票的行為總是容易引來嚴重的大眾負面觀感,但當一檔股票被放空的股數很多,對股價反是有利的。

主要指標:
相關指標:SPDR 標普500 ETF

37.

羅素2000指數
本指數會隨著2000檔較小型的公開交易股票波動。多數專長於小型股的基金經理人,都以這項指數作為比較標竿。

主要指標:羅素2000指數
相關指標:iShare 羅素2000 ETF

38.

每週領先指標
本指標好比一位「單一口徑經濟學家」,它讓你得以清楚掌握經濟循環的方向,不會有太多假設性前提。

主要指標:ECRI當週領先指標

39.

殖利率曲線
監測利率的差異,也就是觀察殖利率曲線,它將有助於我們辨識經濟的轉折點,例如經濟衰退的起點。

主要指標:殖利率曲線

Part 6 通貨膨脹、恐懼及不確定性

# 指標名稱與觀察重點
40.

GDP平減指數
GDP平減指數是最廣泛的通貨膨脹衡量指標,而且堪稱最適合用來和其他國家通貨膨脹指標做比較的指標。

主要指標:GDP平減指數

41.

金價
全世界大約三分之二的黃金產出被用來製造珠寶,但與金價大漲最相關的要素,卻是黃金投資人吸納了多少黃金。

主要指標:黃金午盤價
相關指標:SPDR 黃金ETF

42.

痛苦指數
痛苦指數記錄了存在於經濟體系裡的痛苦。其中又以經濟地位最低者的痛苦最劇烈。

主要指標:痛苦指數

43.

生產者物價指數
本指標衡量的是國內生產者產出的售價,也就是零售商為取得他們的零售商品,所付出的價格。

主要指標:生產者物價指數

44.

散戶投資活動
每次都是等到時機已晚,才意識到某些事實──這是長久以來不斷折磨著小投資人的問題之一。

主要指標:

45.

信用利差:利率風險結構
利差顯著縮小後,經濟很快就會接著強勁成長;而當信用利差擴大,則經濟成長將趨緩。

主要指標:信用利差
相關指標:SPDR 黃金ETF

46.

泰德利差
本指標被用來評估商業銀行彼此借款的信心水準,當利差縮小代表有信心,利差擴大代表較沒有信心。

主要指標:泰德利差

47.

德州「殭屍銀行」比率
呆帳水準較高的銀行,有時候會被體質較強健的銀行拯救。不過,有時候卻會直接變成苟延殘喘的殭屍銀行。

主要指標:

48.

美國國庫抗通膨債券(TIPS)利差
本利差能讓我們了解市場高手的通貨膨脹預期心理──如果人們都認為商品和勞務的價格將上漲,那物價上漲的可能性就會很高。

主要指標:10年期抗通膨債券

49.

芝加哥選擇權交易所(CBOE)波動率指數(VIX)
本指數可以用來衡量恐懼水準,數值越高,代表投資人的焦慮程度愈高。

主要指標:VIX指數

50.

狐狸精(VINEX)指數
當經濟處於榮景期,多數企業樂於以較高薪酬聘雇面容姣好的員工,故「俊男美女」便忙著從事這些收入優渥的工作。

主要指標:

早一點看懂趨勢的投資用經濟指標:從漢堡、房地產到金屬價格的景氣觀測技術

作者: Simon Constable、Robert E. Wright

譯者: 陳儀

出版者: 大寫出版

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